2017年8月28日，證監會發審委公開最新的IPO審核工作流程及申請企業情況顯示， 德邦物流股份有限公司（以下簡稱“德邦物流”）IPO申請被“中止審查”，原因是“發行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展”。
此前德邦物流已經參加抽查抽簽或現場檢查流程。
公司董秘辦工作人員對媒體回應稱，中止IPO審查的原因是保薦代表人變更，會在9月底恢復IPO排隊。
新三板在線注意到，德邦物流2017年披露的招股書顯示，其保薦人為中信證券(18.190,0.01, 0.06%)，保薦代表人已由2015年招股書中的賈曉亮、鄧淑芳變更為劉昀、鄧淑芳。
事實上，早在2015年6月23日，德邦物流就首次向證監會報送招股說明書申報稿，7月3日被證監會受理。當時正值A股市場大震蕩，公司發布招股書的第二天，證監會宣布暫緩IPO發行。德邦物流首次IPO沖刺“暫緩”。
這一“暫緩”，讓德邦物流錯過了中國物流集體上市潮，到第二次德邦物流公開披露招股書已是2017年3月16日。期間，申通、圓通、韻達先后于2016年在A股借殼上市，中通則改道美國IPO．
分析人士指出，2016年是快遞公司上市的最佳機會，“錯過了2016年，資本溢價空間變窄。”
新三板在線發現，德邦物流最新披露的招股說明書也暴露出公司盈利能力低、應收賬款余額猛增等問題。從證監會的反饋中可以看出，證監會還擔憂該公司收購 廣東德邦及其子公司的合規性，以及股東構成與股權交易的合理性等問題。
第一道合規坎：股權錯綜復雜，合規性存疑
德邦物流成立于2009年8月，是其實際控制人崔維星與廣東德邦投資控股股份有限公司（以下簡稱“德邦控股”）共同出資發起設立，注冊地在上海青浦。
德邦物流網站披露，現任董事長兼總裁崔維星正式涉足貨運領域是在1996年，就職于廣東創辦德邦的前身--“崔氏貨運公司”。后在2004年10月設立廣東德邦物流有限公司（以下簡稱“廣東德邦”）．
廣東德邦設立之初注冊資本1000萬元，崔維星出資900萬元，崔維剛出資100萬元。2008年4月至2009年7月期間，崔開始頻繁變更注冊資本和實繳資本。2009年7月9日，廣東德邦注冊資本與實繳資本定格在6000萬元，崔維星實繳5900萬元，占股份比例98.33%。同年6月，崔維星與170名股東出資設立德邦控股，同年8月德邦控股與崔維星個人設立德邦物流。
此后，德邦物流開始分批次收購廣東德邦36家子公司和其他物流相關資產，前后共涉及資金1.44億元。2011年6月22日，廣東德邦注銷工商登記信息。
收購廣東德邦的同時，德邦物流自身也在積極進行增資重組，于2009年至2012年累計進行7次增資，并于2010年至2015年期間累計進行7次股權轉讓，最終德邦物流注冊資本達8.6億元。
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